I rapporten konstateras att bostadssektorn drabbats av förluster på närmare 100 miljarder kronor under 1990-talet. Orsakerna ligger i avregleringen av kreditmarknaden i kombination med oförändrat generösa statliga räntesubventioner och topplån. Detta förhållande gav upphov till ett klassiskt fall av moral hazard: kommunerna och privata aktörer tog beslut om investeringar i bostadsbyggande, medan staten och bostadsinstituten tog risken - utan kreditprövning.
